Analyse de la semaine du 3 août 2026

Les contrats à terme sur l’électricité affichent une évolution contrastée cette semaine. Les produits pour le reste de l’année reculent à 106,96 €/MWh (-3,49 €/MWh), le CAL-27 reste stable à 67,00 €/MWh, tandis que le CAL-28 progresse légèrement à 56,40 €/MWh (+0,72 €/MWh). Après les fortes hausses enregistrées en juillet, le marché entre dans une phase de plus grande stabilité, avec des ajustements principalement concentrés sur les contrats les plus proches.

Facteurs clés :

1. La modération du gaz et des quotas de CO₂ réduit la pression sur les contrats à terme sur l’électricité : Le repli de ces deux composantes au cours de la semaine a favorisé la correction des contrats pour le reste de l’année, réduisant une partie de la prime de risque accumulée.

2. Le marché conserve une vision stable pour 2027 : L’absence de variation du CAL-27 montre que les opérateurs continuent d’anticiper un scénario relativement équilibré à moyen terme, malgré la volatilité à court terme.

3. Les opérateurs concentrent leur attention sur le dernier trimestre de l’année : Alors que la période estivale progresse, le marché commence à évaluer les perspectives pour la fin de l’exercice, notamment en ce qui concerne la demande, la disponibilité des énergies renouvelables et les coûts de production.