Análisis de la semana del 10 de agosto de 2026

Los futuros eléctricos recuperan una tendencia alcista esta semana. Los productos de lo que resta del año ascienden hasta 112,00 €/MWh (+5,04 €/MWh), mientras que el CAL-27 sube hasta 70,00 €/MWh (+3,00 €/MWh) y el CAL-28 alcanza 57,50 €/MWh (+1,10 €/MWh). El repunte vuelve a trasladarse a todos los horizontes, aunque con mayor intensidad en los productos más próximos.

Factores clave:

1. La generación renovable continúa siendo determinante para la formación de precios: España alcanzó el 5 de agosto un nuevo máximo diario de producción fotovoltaica, con 277 GWh, mientras que otros mercados europeos también registraron récords solares. Esta elevada producción limita la presión sobre el mercado en las horas centrales, aunque no evita los repuntes cuando disminuye la generación renovable.
2. La demanda eléctrica mantiene la presión durante el periodo estival: Las altas temperaturas siguen impulsando el consumo eléctrico. En España, la demanda de julio alcanzó 25.144 GWh, un 6,9% más interanual, máximo mensual desde enero de 2008.
3. La menor disponibilidad de generación en Europa vuelve a tensionar los mercados: La combinación de menor producción nuclear en Francia y menor generación eólica en Alemania está provocando fuertes incrementos en los precios spot europeos, aumentando también la presión sobre las expectativas a plazo.